贏家江恩：股市做多與做空一樣賺錢

江恩認為在股市行情不好的時候，可以做空。在江恩眼里股市做空和做多是一樣的，沒有什么區(qū)別，只要能賺錢的都能做，不應(yīng)該當(dāng)做一種。利用股票行情軟件做分析，做多時在大盤接近頂部的時候賣出，做空時在股票接近頂部時賣出。
    我不會說賣空很值得做；但我準備用反映過去30多年股市行情變化的不容置疑的記錄來證明這一點。
                                      
    很多人在股市上交易了很多年，卻好像從來都沒有意識到股市交易是雙向的。經(jīng)常聽到有人在股票快速下跌時說“我不會賣空”。天生只會做多的人永遠不會成功，始終做空的人也好不了多少。在股市上賺錢一定不能厚此薄彼。目標應(yīng)當(dāng)是賺取利潤，所以不應(yīng)當(dāng)對取得利潤的方式，無論是買進還是賣出，挑三撿四。碰上熊市就做空，碰上牛市就做多才是通向成功的陽光大道。
    如果在股市上只會做多，股市不利的概率就要比自己既做多又做空上升了50%。在股市處于熊市或者說股市恐慌和蕭條的年份做多會有多少機會呢？一個人可能會在行情突然顯著下跌時在底部附近買進，若不能快速套利，很快就會遭受損失。而做空的人每逢反彈就賣空，在行情突然顯著下跌時就補進，等待反彈再行賣出，這樣肯定會積累大筆的利潤，因為這順應(yīng)趨勢。這也是人們一定要始終堅持的。
    研究一下行情變化走勢圖，要讓自己相信在正確的時機做空能跟做多一樣賺到同樣多的錢。如果期望自己獲得成功，就應(yīng)該痛下決心在條件成熟時也學(xué)著去做空。
    朋友、經(jīng)紀人和報紙都會告訴你做空很危險，可能會有“囤積居奇”之嫌。股市上出現(xiàn)囤積居奇--1901年，“北太平洋”(Northern Pacific)股曾經(jīng)歷過囤積居奇，當(dāng)時這只股票的股價從每股150美元狂漲至每股1000美元；1920年，斯圖茲汽車（Stutz Motors）股也曾經(jīng)被囤積居奇，股價從每股200美元左右暴漲至每股700美元左右。
    股票就是用來賣出的，知情人在接近頂部的價位用最快的速度賣出。如果照此行事，就永遠也不會有危險。用大盤股票來賣空絕對安全，因為流通股的供應(yīng)數(shù)量很大，不可能被囤積居奇。
    報紙上刊出的都是知情者想讓人們知道的信息，并不是需要知道的信息。對報紙要留神。當(dāng)情況極為嚴峻，到了買進股票的時候，報紙不會給你透露半點有關(guān)時機來到的消息；可如果股票到達頂部、知情者想要把在底部買進的所有股票出手時，報紙上本來應(yīng)當(dāng)告訴人們是在撿“破爛”、得到的不是股票的權(quán)益而是“糟粕”，報紙卻會大肆談?wù)摲旨t、額外的股息、紅利、權(quán)益以及大賺特賺等等。
    聰明人不會幻想憑空得到什么好處；只有傻瓜才會企盼自己的對手===這類游戲的知情者，來告訴自己要干什么。
    經(jīng)紀人總是在股票處于頂部時認為應(yīng)當(dāng)做多，在股票接近底部時卻認為應(yīng)當(dāng)做空。一般的經(jīng)紀人對股市的了解并不比你多，對于為什么如此操作也從來不需要理由。他們的工作就是通過買賣股票來賺取傭金。經(jīng)紀人就是這樣來賺錢的，老道的經(jīng)紀人能夠把公眾支付的錢全都裝進自己的腰包。經(jīng)紀人的業(yè)務(wù)混亂極了，他對市場上兩個方面的消息都聽得太多，他們的判斷一點好處也沒有。
1920年12月，在每天的成交量達到了兩百萬股、股價仍在狂跌的日子里，報紙上談?wù)摰氖亲顝娏ω泿拧⑿刨J凍結(jié)、生意蕭條、失業(yè)、購買力降低、人們買不起奢侈品和汽車等等。此時，處于低位的斯圖特貝克賣出價為37.75美元。這只股票 穩(wěn)步上漲，直到其漲到超過100美元時對其談?wù)摬哦嗔似饋怼?br />     可是現(xiàn)在，幾個月過去后，每隔幾天就有報紙報道斯圖特貝克美妙的收入狀況。華爾街上到處都在傳說這只股票會上漲到每股175~200美元。在斯圖特貝克這只股票依然上漲了將近100點之后，為什么現(xiàn)在卻要把這條好消息公布給不了解內(nèi)情的人呢？如果這股票的賣出價到1923年的后期或1924年再跌回到每股50或是60美元，又該對那些在目前這個價位買進這只股票的冤大頭們說些什么呢？筆者的看法是，現(xiàn)在賣出斯圖特貝克這只股票并支付下一年紅利的人掙到的錢會比現(xiàn)在買進這只股票且得到紅利的人多。斯圖特貝克這只股票如此，其他股票也一樣。